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工商時報【記者張志榮╱台北報導】

PC族群法說會開跑，今（8）日由宏碁（2353）打頭陣，然巴克萊資本證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超昨（7）日提醒，別對第二季獲利與第三季營運展望抱太大期待，分別將宏碁、華碩（2357）、和碩（4938）、緯創（3231）目標價調降至23、320、60、23元。

楊應超指出，PC族群「品牌優於代工」的佈局基調仍未改變，只是消費用NB比重較高的華碩與宏碁，短期內仍找不到利多題材推升股價。

事實上，消費用NB需求冷颼颼，使得NB供應鏈釋出較1個月前更為保守的看法，摩根士丹利證券科技產業分析師陳星嘉全面調降第三季NB出貨成長率預估值，其中品牌廠華碩與宏碁僅分別為0％與-3％，前五大代工廠也僅有4％。

陳星嘉僅建議佈局iPad mini與低成本iPhone第一組裝廠的和碩，以及伺服器與蘋果/惠普比重較高的廣達，投資評等皆為「加碼」，其中利多題材較多的和碩未來60天股價表現會不錯。

不過，回到NB本業，陳星嘉指出，消費用與企業用NB需求「背道而馳」情況有轉趨嚴重的跡象，其中企業用NB受惠於企業將微軟作業系統由Win XP升級至Win 7所帶動的換機需求，銷售狀況始終保持得不錯，但相較之下，過去1個月以來消費用NB需求遞延情況卻越來越嚴重。

陳星嘉指出，這從華碩與華碩等NB品牌廠，以及緯創與仁寶（2324）等NB代工廠，近期陸續釋出謹慎看待第三季NB出貨成長率等訊息可看出，內容甚至比1個月前的看法更為保守。

陳星嘉日前已將華碩第三季NB出貨成長率預估值由5％調降至0％，至於宏碁，儘管第二季基期已低，預估第三季NB出貨仍會下滑3％，看來只有聯想才有機會出現個位數成長率，也意味著企業用與美國市場比重高的廠商衝擊較小。

此外，陳星嘉也將NB前五大代工廠的第三季NB出貨預估值下修3個百分點、至3,550萬台（季成長率與年成長率則分別為4％與-9％），目前看來，8月出貨將與7月持平、9月則成長25％。

陳星嘉指出，這次下修的主要來源是緯創與仁寶，將這2家廠商的第三季NB出貨成長率預估值由4％至5％下修至0％，而廣達與英業達（2356）第三季NB出貨成長率雖也下修2個百分點，但因惠普出貨力道不錯，表現相對優於其他NB代工廠，至於和碩，仍維持3％原預估值。